创业板逆市回调 市场风格再转换?

2014-07-07 16:25:00

随着新股上市炒作的热情日益高涨以及中报披露时点的日益临近,A股市场的走势或将再度开启风格转换,而周一创业板指数的大幅回调以及军工、地产板块的崛起,或许就是市场给出了一个明显的信号。(更多独家财经新闻,请加微信号cbn-yicai)

尽管周一早盘上证指数出现小幅低开,但在航天军工、地产等板块的带动下,股指一度出现快速冲高,但在创业板指数持续回调的压力之下,再加上新股依顿电子(603328.SH)涨停板被打开,使得市场做多信心不足,股指很快出现冲高回落,早盘尾市甚至出现小幅跳水走势。

不过午后在军工、网络安全等概念股大幅反弹带动下,股指开始止跌企稳,并展开稳步反弹,至收盘时上证指数顽强翻红,报收2059.93点,涨幅0.03%,成交815亿元;深成指报收7321.52点,跌幅0.17%,成交1229亿元。而创业板指数盘中跌幅一度超过2%,最后报收1393.89点,跌幅1.26%,成交量318亿元。

一位私募基金人士表示,周一市场走势一个明显的变化就是创业板独立于主板走势之外的下跌,创业板的回调不但主导了全天的走势,就算午后主板开始反弹,创业板的回升幅度也明显有限,这与上周创业板往往领涨的走势截然不同,再结合依顿电子开始打开涨停板,这或许说明这轮爆炒新股的走势将开始告一段落了。

至于这轮新股行情缘何会在此时出现回调,上述私募基金人士表示,一个是时间临近中报披露期,很多创业板的个股估计业绩很难满足市场的预期,估值回调的压力又将增大,如果不在此时提前撤离的话,后续估计就又要抛不掉了。另外一个就是新股开始有涨停打开的情况,预计后续这轮新股也将陆续打开涨停进行换手了,尽管某些个股可能还有上涨空间,但总体而言风险收益比已经不高了。

平安证券策略分析师房雷则认为,6月PMI指数回升,经济改善的真实性逐步迎来检验,本周关注社融数据的变化。从大类资产的角度看近期商品市场的反弹和债券市场的回调,反映风险偏好的阶段回升。短期来看经济、资金与政策面不确定性有所下降,指数整体风险有限,市场短期仍将缓慢改善,博收益行情将延续。后续市场的风险在于经济下行压力的进一步释放。

房雷表示,5月底以来其一直强调成长股的阶段反弹良机,同时强调市值扩张、供给扩容以及配置的变化等宏微观结构特征使得成长股的逻辑已经从市值逻辑转向业绩,考虑到即将面临中报业绩压力,本轮创业板的整体反弹可能步入尾声,应该主动聚焦业绩,缩容至优质个股。因此短期市场风格或有变化,主板蓝筹可能好于成长。

大通证券分析师李哲明则认为,近来各项数据均出现回暖,显示“微刺激”措施有效。7.5%为下限彰显政府对经济复苏充满信心。从短周期看,预计2014年下半年位于衰退后期或复苏前期,债券短期仍将走强,并逐渐过渡到股票。市场长周期下行风险依旧。而从股市来看,下半年的资金需求量大约为2500亿元左右,资金供给2200亿元。总体上,下半年资金供给略小于资金需求,资金面属于紧平衡状态。2014年全部A股的业绩增速在10%左右,下半年估值区间为9-11倍PE。总体上当前点位的估值属于合理水平。同时A股各指数分化仍旧严重,小盘股(中小板、创业板)估值下调的压力较大。综合来看,下半年有反弹机会,市场合理波动区间为2000-2350点。


(编辑:张瑜)

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